2011化工市场大事记盘点

     2011年，全年经济增长保持前高后低的局面，随着全球通胀压力增大，主要经济体逐渐退出经济刺激政策，转为收缩流通性、控制通胀，欧债、美债危机持续蔓延这，全球经济增速放缓脚步明显。2011年，是中国“十二五”开局之年，在复杂多变的国内外形势下，中国经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，中国控通胀与保增长任务并重，为抑制通胀，中国政府频频出手收紧资金流动性，打压房地产，石化行业相关市场在原材料、运输、用工、融资等多方成本共同增压下举步维艰，化工市场部分产品走势分化，呈现旺季不旺走势，淡季更淡局势。2012年，全球经济形势复杂多变，中国将面临更复杂更困难的经济形势，随着宏观经济政策微调，加上人民币升值及通胀压力下，市场继续归位需求推动的理性通道。2012，资本市场又如何为大宗商品市场推波助澜？石化企业将如何由制造型向创造型合理转变？政策微调下，2012年化工市场能否迎来春天？

    一、国际经济政策及相关行业对化工市场的影响

    1、地缘政治及全球经济形势严峻 国际原油暴涨暴跌

   2011年，国际政治、经济局势风起云涌、动荡不安，恐怖袭击依然像乌云一样给世界压力；中东热点无一降温；3月日本发生8.9级强地震；3月20日，利比亚本国骚乱经过一个多月时间演变成了法英美主导的多国部队与利比亚的利比亚战争，受此影响，国际原油一度出现近30美元/桶的暴涨；2011年5月5日，受美国就业数据疲软以及欧元大幅走软影响，国际原油WTI暴跌9.44美元，收于每桶99.80美元，跌幅8.6%。而由于美国失业数据居高不下，又有以塞浦路斯债评降级以及西班牙、意大利债务评级遭降风险空前上升为标志，欧债危机深度蔓延，市场悲观恐慌情绪蔓延，8月4日国际原油暴跌5.30美元，收于每桶86.63美元，跌幅5%以上。12月14日欧元下滑显示持续的欧债危机将引发欧洲经济全面衰退的忧虑加强，WTI大跌5.19美元/桶，以94.95美元/桶报收…。2011年，全球经济复苏乏力，实体经济增长全面放缓，量化宽松政策扰乱全球经济，主权债务危机让欧元区阴霾弥漫，美、欧、日等主要发达经济体复苏乏力，新兴经济体受自身发展水平制约，不同程度面临通胀压力，短期内难以填补全球需求缺口。国际贸易保护主义抬头，一些国家采取措施干预汇市，全球汇率波动加剧。2011年，全球政治经济局势充满不确定性，投资者对消息面的反应更加敏感，纵观全年国际原油走势，始终围绕在欧债危机以及美国经济形势好坏对市场信心的影响下，致使2011年原油价格暴涨暴跌成为一种常态。

    2、评级机构重拳连击  欧债、美债危机深度蔓延 
 
    2011年，全球三大评级机构标普、穆迪、惠誉纷纷下调欧美国家主权债务评级，欧债危机愈演愈烈，救助协议迟迟无法有效实施，引发区域内国家政局动荡，欧元区多国主权信用品级难逃降级厄运，而美国QE2结束后，经济仍难摆脱疲软，失业率居高不下，主权评级亦遭下调，而美国国会迟迟无法就“减赤”计划达成一致。
 

    3、全球经济增速下滑  六大央行罕见联手救市

    2011年11月30日，美联储、加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行及瑞士国民银行宣布，协同采取行动支持全球金融系统，同意将现有的临时美元流动性互换安排的成本下调50个基点。六大央行的上述举措自12月5日生效，海外金融机构有望获得必要的美元流动性，缓解压力。市场人士深受鼓舞，隔日，欧美股市大涨，国际原油WTI再度站上一百美元大关，而中国央行也于11月30日两年来首度下调存款准备金率，显现出放宽货币政策的苗头。

    4.本 拉登之死刺破“泡沫”大宗商品高台跳水

    北京时间5月2日上午，美国当地时间5月1日深夜，美国总统奥巴马宣布本?拉登已死。本?拉登死了，五一变成了美国人的“庆祝日”，而与此同时全球金融市场则出现巨大波动。因避险需求消退，美国国债下跌，美元反弹，而当天主要以美元计价的国际大宗商品市场高台跳水：纽约商交所6月交付的原油期货电子盘一度最多下滑至每桶112.02美元；亚洲市场早盘现货白银在清淡交投中暴跌，并带动金价自纪录高点回落，商品货币澳元、加元因此受到拖累；芝加哥商交所小麦、玉米和大豆期货均出现下跌。

    二、国内经济及货币政策

    1、CPI屡创新高后回落 通胀压力略有缓解

    2011年以来CPI一直维持高位运行，3月份破5达到5.4%，至6月份破6达到6.4%，7月更是达到6.5%，创年内新高。随着调控物价政策的逐步实施，CPI也开始逐步回落，8、9月分别降至6.2%和6.1%，10月更是以5.5%加速回落，也显示通胀压力得到持续缓解。考虑到货币供给增速、经济热度不断下滑和大宗商品市场不具备大幅上升的条件等多重因素，11月降幅更加明显，顺利回落至4.2%。

    2、人民币中长期升值格局不变 

    6年来，人民币持续升值，2011年人民币对美元继续升值，人民币兑换美金汇率分别在6.6215（1月4日）、6.5294（4月20日）、6.3859（9月1日），6.331（12月2日），截止12月2日，人民币累积升幅达4.38%。人民币越来越值钱了，虽然在12月初人民币对美金出现了连续的跌停，但中间价决定了日内交易区间，只要中间价保持升值趋势，即使即期汇率每日跌停，人民币依然会持续升值。明年上半年是欧债危机恶化的高风险窗口，中国出口势必受到冲击，那么人民币很可能会重新盯住美元，甚至为了避免追随美元被动大幅升值，市场预测明年人民币升值幅度在3%左右。

    3、货币政策将由从紧转为适度微调

    2011年上半年，为了防止通货膨胀，存款类金融机构人民币存款准备金率基本上维持着每月调整一次，每次调整0.5个百分点的频率，加息三次，各上调0.25个百分点。大中型金融机构存款准备金率达21%的历史高位，但是通胀依旧高涨，CPI依旧高位，到11月PCPI下滑至4.2%。11月30日中国人民银行宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是自2008年12月25日下调存款准备金率后，三年内首次下调。随着准备金率的下调也预示了近期货币政策将由从紧转为适度微调。
    
    4、中国明年经济政策取向确定  稳字当头

    2011年的中央经济工作会议是10年来最晚的一次。会议提出了明年经济工作的总体要求，要求继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性。

    三、化工市场自身影响大事

     1、化工装置事故频出推升行情 难改深度调整命运

    2011年度石化装置意外频发，快速扩张背后隐患重重，自5月起石化企业停车和事故频发，台塑集团自去年发生9次工业安全事故。相关事件引起当地居民不安及台湾社会强烈关注，22家子工厂被当局勒令整顿；6月渤海溢油事故；7.11中海油惠州装置起火导致芳烃生产线被迫关闭；8月初受到台风“梅花”影响，大连福佳大化在建防波堤坝发生局部溃坝，引发当地群众对环保问题的担忧；8月底中石油大连油罐起火，一年内曾三次起火……诸多事故引起化工安全生产及整治，停车或降负增多，短期内也推升行情上扬。
 
    2、节能减排  淘汰落后产能用电高峰提前到来

    今年是“十二五”开局之年，在经历了去年因节能减排拉闸限电潮后，高耗能企业用电开始出现反弹。一季度我国全口径全社会用电量累计10911亿千瓦时，同比增长12.7%。其中，3月份与1月份的全社会用电量基本相当，接近去年7、8月份迎峰度夏高峰时段的用电量。往年夏季才会出现的电荒提前到春季，不难看出今年迎夏限电高峰有提前来临之势。

    3、调控挤出效应 化工品市场旺季不旺、淡季更淡 事件描述：08年金融危机以来，全球救市，推出一系列刺激政策，今年以来带来的负面连锁效应陆续显现，2011年陆续传导至国内实体经济面，终端工厂受此拖累较为明显，市场需求面表现疲软，尤其下半年化工品市场表现更为突兀，多呈现旺季不旺、淡季更淡的现象。

    4、“调油”热带动调油用化工产品水涨船高

    2010年以来，随着经济高速运行，多方面因素大力拉动国内成品油需求。2010年上海世博会、广州亚运会等重大事件较多，保障用油加大，2010年下半年终端需求更是超出预期，油荒局面延续至2011年，10月江苏、安徽、浙江，到成都、重庆、武汉，以及石家庄、济南均爆出加油站无油可加的消息。成品油市场供需矛盾加剧，亦面临着严峻的挑战，调油热潮实为火爆。

    5、电价两度上调 加工企业成本增加

    为缓解部分地区电力供应紧张、抑制高耗能产业发展、保障民生，国家发展和改革委员会决定自6月1日起，15个省市工商业、农业用电价格平均每千瓦时上调1.67分钱，但居民用电价不变。12月1日起，发改委上调销售电价和上网电价，其中销售电价全国平均每千瓦时上调3分钱，上网电价对煤电企业2.6分，所有发电企业平均约2.5分。

    6、成品油涨多跌少化工品运输成本增加 

    2011年，国际原油暴涨暴跌，三地原油变化率几度碰撞调价窗口，发改委根据国内经济实际情况，两度上调成品油价格，一次下调成品油价格，总体涨多跌少。具体调价如下： 2011年10月9日汽、柴油价格每吨均下调300元；2011年4月7日汽、柴油价格每吨分别上调500元和400元；2011年2月20日汽、柴油价格每吨均上调350元。

    四、相关支柱产业对化工市场的影响

    1、资源税由从量计征转为从价计征 化工产品成本或提高 

    国家财政部和国税总局2010年6月3日发布《新疆原油、天然气资源税改革若干问题的规定》证实，新疆原油、天然气资源税实行从价计征，税率为5%，自2010年6月1日起执行。该规定适用于在新疆开采原油、天然气缴纳资源税的纳税人。2011年资源税再现动静，7月18日资源税改革方案已上报国务院，资源税改革将由从量计征改为从价计征，改革范围由石油天然气扩大到其他资源产品。市场流传的一份资源税改革方案内容显示，石油天然气由从量计征改为从价计征，税率定为5%～10%；而煤炭征收方式不变，依然是从量计征，但税额从原先的每吨0.3元～5元人民币提升为每吨0.3元～8元人民币。

    2、继续打压房地产  “限购”政策力度空前

    2011年1月26日，国务院发布通知，明确规定各直辖市、计划单列市、省会城市和房价过高、上涨过快的城市，在一定时期内，要从严制定和执行住房限购措施。为此，全国至少有40多个城市出台“限购令”细则。限购令的存在对遏制房地产行业的确起到很大的作用，但是限购令毕竟是行政手段而不是市场手段，不是长久之计。又一年年底将至，而部分城市的楼市“限购令”也即将到期，到期的限购令是否继续执行成为近期全国都广泛关注的话题。针对这一问题，住建部知会地方政府，对于限购政策将要于2011年年底到期的城市，地方政府需在到期之后对限购政策进行延续，从而进一步巩固调控成果。由此可见，政府坚持实施遏制房价过快上涨的决心。另外2011年1月26日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，发布房地产市场调控“新国八条”。会议确定了以下政策措施：各地一季度要公布房价控制目标；增加公共租赁住房供应；住房不足5年转手按销售款全额征税；二套房首付款比例提至60%；土地两年不开工要收回使用权；暂停省会城市居民购第三套房；未完成调控目标政府将被问责。相对于前几轮的调控而言，“新国八条”具有更大的力度，因此被认为是有史以来最严厉的房价调控措施，2月中旬开始，国八条相继在各大城市落地。“新国八条”明确了房价调控目标、震慑住了飞涨的房价，使其回归理性，成为遏制房价投机“杀手锏”。

    3、车市、房市增速放缓销量下滑

    据最新发布的《1-11月全国房地产开发经营数据解读》显示，全国住宅销售均价已经连续四个月下降，同时累计销售面积和销售额增速均出现放缓。今年1-11月，全国商品房和住宅销售均价分别为5474元/平方米和5096元/平方米，较1-10月销售均价分别下降0.5%和0.7%，比去年同期分别上涨6.8%和5.8%，增速继续放缓。数据显示，11月，全国100个城市住宅平均价格为8832元/平方米，与10月相比下降0.28%，其中43个城市价格环比上涨，57个城市环比下跌。受购车优惠政策退出、油价上涨等多种因素影响，2011年以来我国汽车市场增长速度放缓。据约50家汽车行业上市公司日前披露的第三季度业绩，这些公司前三季度共实现营业总收入同比增长18.66%，实现净利润同比增长19.84%，增长放缓态势明显，汽车行业上市公司整体盈利能力有所降低。

    4、大宗商品先扬后抑 部分产品陷入熊市

    2011年，尽管遭遇经济减速，中国大宗商品需求依然旺盛，拉动国内产量大幅增长，同期市场价格高位宽幅震荡，创下新高后又大幅回落。今年中国大宗商品市场保持高位宽幅震荡局面，预计中国GDP增速由2010年的10.3%，回落到9%左右，大体回落1个多百分点。尽管整体经济减速，一些消费受到抑制，但中国大宗商品需求依然旺盛。2011年以来，美元等各国货币竞相贬值冲击，中东及北非政局动荡、严重自然灾害，以及新兴经济体需求旺盛，供求关系偏紧等多重因素动，国际市场大宗商品价格震荡上行，由此导致中国大宗商品价格总指数(CCPI)再次创出新高。但进入四季度后由于避险资金回流美元，在前一段时间走势强劲的部分大宗商品价格也因此步入熊市。12月份人民币即期汇率已连续11日触及跌停，全球资金回流美国已是大势所趋，而人民币即期汇率频频出现跌停似乎也意味着继欧洲之后，新兴市场很可能成为下一阶段风险释放的“重灾区”。美元升值大幕已经拉开，年底部分大宗商品价格已经出现了“二度下滑”的迹象。

    五、自然灾害

     1、“3.11”日本强震 推升部分化工产品

    2011年3月11日，日本当地时间14时46分，日本东北部海域发生里氏9.0级地震并引发海啸，造成重大人员伤亡和财产损失。地震震中位于宫城县以东太平洋海域，震源深度20公里。东京有强烈震感。地震引发的海啸影响到太平洋沿岸的大部分地区。地震造成日本福岛第一核电站1~4号机组发生核泄漏事故。4月1日，日本内阁会议决定将此次地震称为“东日本大地震”。

    受地震影响，国际大宗商品市场受到冲击明显，日本地震导致国内供电不足，对化工企业影响颇大。因此日本企业停工将改变部分化工品的供需状况，我国对日出口的化工大宗初级产品短期需求将面临下降，但部分化工行业仍出现交易性机会。除了被海啸以及地震波及的工厂被迫停产外，还有多家炼化厂出于安全考虑已陆续关停炼厂石化生产装置，以防止地震造成装置爆炸。再加上日本限电措施的影响日本本土企业的开工生产以及海啸导致日本多个主要港口被迫停运等多种原因，将导致日本部分化工品产出将阶段性下降。受此影响，国内化工产品进口大幅减少，国内化工厂家受益，短期内亚洲芳烃、烯烃、TDI、MDI、甲乙酮等主要的化工产品价格持续走高，丁酮从震前的1万元/吨至高端的2.4万元/吨，最大涨幅140%，创造了其价格史上的奇迹！日本作为全球第三大经济体，其地震对全球股市、经济及汇市以及后期的复苏也产生较大的影响，各种影响因素呈现一定的冲突，但从化工市场来看，对市场产生了一定的正面影响，国内化工市场因此出现短暂性的发展。

    2、旱灾致蔬菜价格大幅反弹 5月CPI创新高

    进入夏季以来，我国许多地区面临着前所未有的干旱侵袭：东北、华北从春季开始就很少降雨，此外一向雨水比较充沛的西南地区旱情也十分严重中国正遭到10年以来最严重的旱灾袭击.这次旱灾是1990年以来持续时间最久、影响范围最广的一次，尽管有关部门正通过清理渠道、人工降雨来缓解旱情，但由干旱带来的夏粮减产、秋粮遭遇无水插秧等情况使得粮食产量减少几成定局。
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